【股票代码分类】外资在华选股逻辑曝光!北向资金高歌猛进 2800亿资金在候场

发布时间:2019-11-08 17:36:23   来源:网络 关键词:股票代码分类
  外资在华选股逻辑曝光!高盛喊话超配A股,消费和医药成首选,MSCI"带货"资金估计达2800亿
 
  原创:胡飞军券商我国
 
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  外资已经成为A股最重要的增量资金之一,对国内商场定价话语权逐渐提升,最新数据统计,本年以来北向资金持续高歌猛进,合计流入约2400亿元。
 
  更重要的是,一大波外资增量资金又将袭来。11月6日在深圳举办的2019高盛我国论坛期间,高盛亚洲我国首席股票策略师刘劲津承受券商我国在内小范围媒体采访时表明,MSCI将在11月底再一次扩容,估计带来超越400亿美元(约2800亿人民币)增量资金,超越本年北向资金流入的总和。【股票代码分类】
 
  外资关于A股的选股逻辑是怎样的?刘劲津表明,简单来说外资挑选装备在海外商场无法装备的板块,这导致消费和医药板块成为海外出资者装备的首选,未来几年或许类似趋势都不会改动。
 
  一起,刘劲津以为,正是外资持续带来增量资金,主张保持对A股的超配,要点引荐稳妥和券商的非银金融、基础建设和消费行业,而沪深300指数根据根本面的短期方针是4200点,最乐观情况下有望应战5000点。
 
  首要观点概览:
 
  ·第一阶段中美交易谈判达成协议问题不大,关税在目前的水平下不会进一步进步,商场目前首要忧虑的是第二阶段。
 
  ·2019年我国GDP增加约6.1%,四季度将企稳。
 
  ·11月MSCI扩容,A股估计吸引400亿美元外资流入,装备特定周期板块、非银金融和消费。
 
  ·保持超配A股,短期内沪深300指数根据根本面方针是4200点,乐观情况下有望应战5000点。
 
  ·科创板公司潜在市值或许达到2万亿美元。
 
  超配A股,沪深300短期内站上4200点【股票代码分类】
 
  谈及全球微观经济形势,刘劲津表明,曩昔一段时间,商场对我国乃至全球的第四季度和下一年GDP增加比较忧虑,但随着美联储连续三次降息、货币方针和金融环境改动,对经济增加形成了较好的支撑。
 
  其他较大的经济体,欧洲和日本也类似,我国央行MLF降低了5个BP,9月LPR报价时,一年期的短期利率也降低了5个BP,假如流动性比较宽裕,全球经济衰退危险较低。【股票代码分类】
 
  一起,就我国商场而言,上一年不少出资者对企业盈余增加持谨慎态度,以为我国企业盈余增加是负数是商场共识,可是刚刚结束披露的三季报显现,我国企业盈余增加达到了10%,在整个亚洲11个不同商场中体现最佳。
 
  关于商场担心的中美交易摩擦,高盛以为,第一阶段中美交易谈判达成协议的问题不大,就目前而言,关税保持在现有水平,不会进一步进步,目前商场忧虑的是第二个阶段,往后的不确定性依然较高。
 
  在亚洲,高盛比较喜欢三个商场:印度尼西亚、我国和印度,“这三个商场都有以内需为主、增强潜力较好的特色,因而,关于A股和港股商场,高盛主张保持超配。”刘劲津表明。【股票代码分类】
 
  为何看好A股,保持超配?
 
  刘劲津以为,首要,预期四季度我国经济企稳,估计2019年、2020【股票代码分类】年和2021年我国GDP同比增加6.1%、5.9%和5.7%,尽管增速放缓,但在全球而言依然归于比较高的增速。
 
  其次,我国经济企稳有三个因素支撑:一方面是我国货币方针依然存在放松的空间,不过取决于CPI涨幅会不会过快;另一方面,房地产尽管在“房住不炒”总基调之下,可是连续有些地方政府方针有所放松,这关于经济的支撑依然重要;最终,高盛的大数据显现,2018年包含互联网、教育和医疗行业管制方针严苛的行业,2019年已经有了实质性的放松,这有利于鼓舞民营经济增加投入。
 
  此外,刘劲津表明,估计对沪深300指数根据根本面的短期方针是4200点,在最乐观商场情况下有望应战5000点。
 
  “在最近A股不错体现之下,沪深300涨到4200点已经空间不大了,货币方针宽松和企业盈余增加,加上11月底持续归入MSCI指数,都是比较有利的支撑,”刘劲津说。
 
  11月MSCI估计带来2800亿增量资金
 
  实际上,除了我国经济增加的支撑,高盛以为,MSCI即将进步A股归入因子,并首度归入中盘股,带来的增量资金较大,影响不行小觑。
 
  刘劲津表明,11月底是MSCI短期内最终一次将我国股票归入,将带来两个方面的改动,一是,现有的MSCI的200多只A股归入因子从15%进步到20%;另一方面,将有170只中盘股第一次归入MSCI指数,归入因子从0进步到20%,两方面给A股带来的流动资金将达到400亿美元(约2800亿人民币)。
 
  400亿美元增量资金意味着什么?截至11月6日,沪港通、深港通中北向资金累计净流入资金约2400亿元,这意味着,11月MSCI扩容带来的增量资金,将超越本年前10个月北向资金的总和。
 
  “资金量还是很大的,这也是我们看好A股的重要原因之一,”刘劲津对券商我国记者表明,关于板块的观点和行业装备来说,高盛主张装备周期性板块,稳妥券商非银金融、基础建设板块和消费、教育板块。
 
  外资在A股话语权越来越高,下一次MSCI将何时持续扩容A股成分?刘劲津表明,取决于MSCI股指期货产品的推出,这也是MSCI公司明确提出的条件,“假如没有股指期货的推出,要把A股进一步归入的难度比较高。”
 
  海外出资者A股的选股逻辑
 
  因为带来的增量资金较大,一起,从北向资金的风格来看,外资出资A股不是雨露均沾,而是会集偏好,A股单个股票外资持股份额达到15%~20%,因而,外资对A股带来的影响也越来越大。
 
  那么,海外出资者关于A股选股逻辑究竟是怎样的?
 
  高盛作为国际性大投行,触角遍及全球,刘劲津表明,其屡次与海外出资者交流发现,包含沪港通在内外资持股中,40%会集于消费和医药,外资对A股银行和周期性板块兴趣不大。
 
  这是为何?刘劲津分析,从海外出资者做我国股票组合而言只要3个途径:A股、港股和ADR(美国存托凭据),因而,大部分海外出资者出资银行和周期板块,首选是估值便宜和方针熟悉的港股,而出资科技和新科技概念股票,海外出资者挑选美股的阿里巴巴、京东和百度等,可是要出资消费和医药板块,A股成为诸多海外出资者的首选,尤其是MSCI归入我国股票后,不少外资被逼着买医药和消费等股票。【股票代码分类】
 
  因而,刘劲津总结称,“海外出资者挑选A股票的时候,一般挑选买海外商场无法装备的板块,这也导致海外出资者在某些板块和标的的仓位非常高,这种趋势未来几年或许都不会改动。”
 
  科创板潜在市值或高达2万亿美元
 
  除了持续扩大开放,我国本身资本商场也在不断进行改革,尤其是科创板注册制的推进,对“我国版纳斯达克”也成为外资重视的板块。
 
  高盛在最新策略陈述中以为,科创板“新经济”公司的潜在市值或许达到2万亿美元。
 
  “2万亿美元市值是一个类推。”刘劲津表明,美国纳斯达克占美国商场整个商场32%、韩国的科斯达克占韩国整个资本商场的份额是15%,取一个平均数,假如往后科创板可以作为我国纳斯达克占有约20%商场份额,相关于我国资本商场来说是2万亿美元的市值猜测。
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  一起,科创板的定价也采用了商场化报价,较以往的IPO定价有着较大不同。“从监管视点来说,他们也愿意看到IPO没有估值限制,打破打新就能挣钱的预期,商场能够充沛发挥作用,科创板才干健康发展。”刘劲津表明。
 
  刘劲津表明,在海外商场,打新并不是100%挣钱的,据高盛统计,在美国和我国香港商场IPO上市一个月以内,挣钱和亏钱的概率分布为60%和40%。
 
  不过,刘劲津也表明,尽管海外商场对我国科创板商场较为兴奋,可是因为唯一参加途径是QEII且额度有限,加之上海证券交易所科创板公司招股书以中文为主,存在语言障碍,海外出资者参加比较困难。





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